�、跈嘁嫘匀谫Y風(fēng)險，發(fā)行普通股是企業(yè)籌集大量資金的一種基本方式，而且沒(méi)有固定利息負擔，籌資風(fēng)險小。但是，股利要從凈利潤中支付，資金成本高，而且無(wú)法享受納稅利益。

　　2.目標企業(yè)價(jià)值評估中的資產(chǎn)不實(shí)風(fēng)險

　　由于并購雙方的信息不對稱(chēng)，企業(yè)看好的被并購方的資產(chǎn)，在并購完成后有可能存在嚴重高估，甚至一文不值，從而給企業(yè)造成很大的經(jīng)濟損失。并購過(guò)程中人的主觀(guān)性對并購影響很大，并購并不能按市場(chǎng)價(jià)值規律來(lái)實(shí)施。并購本身是一種商品的交換關(guān)系，所以需要建立服務(wù)于并購的中介組織，降低并購雙方的信息成本且對并購行為提供指導和監督。

　　3.反收購風(fēng)險

　　如果企業(yè)并購演化成敵意收購，被并購方就會(huì )不惜代價(jià)設置障礙，從而增加公司收購成本，甚至有可能會(huì )導致收購失敗。

　　4.營(yíng)運風(fēng)險和安置被收購企業(yè)員工風(fēng)險

　　企業(yè)在完成并購后，可能并不會(huì )產(chǎn)生協(xié)同效應，并購雙方資源難以實(shí)現共享互補，甚至會(huì )出現規模不經(jīng)濟，整個(gè)公司反而可能會(huì )被拖累。而且并購方往往會(huì )被要求安置被收購企業(yè)員工或者支付相關(guān)成本，如果公司處理不當，往往會(huì )因此而背上沉重的包袱，增加其管理成本和經(jīng)營(yíng)成本

　　風(fēng)險策略▼

　　順利的并購能夠給企業(yè)帶來(lái)很大的發(fā)展，但是如果并購遭到阻礙，也會(huì )給企業(yè)帶來(lái)不小的損失。企業(yè)在并購時(shí)要采取相應對策降低并購風(fēng)險。

　　1.了解目標公司價(jià)值和情況

　　企業(yè)要合理確定目標公司的價(jià)值，降低估價(jià)風(fēng)險。信息不對稱(chēng)是產(chǎn)生目標公司價(jià)值評估風(fēng)險的根本原因，因此，企業(yè)應在并購前對目標公司進(jìn)行詳盡的審查與評價(jià)。

　　企業(yè)可以聘請投資銀行根據公司的發(fā)展規劃進(jìn)行全面策劃，對目標公司的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行全面的分析，從而對目標公司的未來(lái)收益能力做出合理的預期。要小心被并購方財務(wù)報表上的漏洞，多留意表外內容，是否存在未決訴訟、大宗擔保等預計負債，主要設施、關(guān)鍵設備是否被抵押等，以防資產(chǎn)不實(shí)風(fēng)險。

　　2.看準時(shí)機，速戰速決

　　企業(yè)一旦確定了并購目標，就要看準時(shí)機，該進(jìn)則進(jìn)，該退則退，運籌帷幄。不宜戰線(xiàn)過(guò)長(cháng)，耗時(shí)費力，虛增并購成本，更有甚者，給目標公司鉆了空隙，功虧一簣。所以要果斷出擊，速戰速決。

　　3.統一戰略方向，妥善安置員工

　　企業(yè)要防范營(yíng)運風(fēng)險和員工的安置風(fēng)險，要從生產(chǎn)、技術(shù)、資源、市場(chǎng)等方面徹底融合，進(jìn)行總體布局。另外，文化理念要統一，雙方在并購前的發(fā)展目標、崗位要求、管理方法都不一樣，并購后要統一到一個(gè)方向上來(lái)。最后，要妥善安置員工，對被并購企業(yè)的員工一視同仁，給予相同的福利待遇和政治待遇，會(huì )激發(fā)被并購公司員工的工作熱情，并購后的效益就可以得到保障了。

　　并購類(lèi)型 ▼

　　根據并購的不同功能或根據并購涉及的產(chǎn)業(yè)組織特征，可以將并購分為三種基本類(lèi)型

　　1.橫向并購

　　橫向并購的基本特征就是企業(yè)在國際范圍內的橫向一體化。近年來(lái)，由于全球性的行業(yè)重組浪潮，結合我國各行業(yè)實(shí)際發(fā)展需要，加上我國國家政策及法律對橫向重組的一定支持，行業(yè)橫向并購的發(fā)展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向并購是發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)的上下游之間的并購�？v向并購的企業(yè)之間不是直接的競爭關(guān)系，而是供應商和需求商之間的關(guān)系。因此，縱向并購的基本特征是企業(yè)在市場(chǎng)整體范圍內的縱向一體化。

　　3.混合并購

　　混合并購是發(fā)生在不同行業(yè)企業(yè)之間的并購。從理論上看，混合并購的基本目的在于分散風(fēng)險，尋求范圍經(jīng)濟。在面臨激烈競爭的情況下，我國各行各業(yè)的企業(yè)都不同程度地想到多元化，混合并購就是多元化的一個(gè)重要方法，為企業(yè)進(jìn)入其他行業(yè)提供了有力，便捷，低風(fēng)險的途徑。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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