從“國有股減持”到“國有股轉持”，再到“劃轉國有資本”，過(guò)去16年間，用國資償還養老保險改革的“轉制成本”上，中國走過(guò)了一條漫長(cháng)的道路。

 

　　國務(wù)院《劃轉部分國有資本充實(shí)社�；�金實(shí)施方案》(下稱(chēng)《方案》)18日正式亮相�！斗桨浮穼⒅醒牒偷胤絿�有及國有控股大中型企業(yè)、金融機構納入劃轉范圍，劃轉比例統一為企業(yè)國有股權的10%，并明確今年內將選擇部分中央企業(yè)和部分省份開(kāi)展試點(diǎn)。

 

　　中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，從國家財政上來(lái)看，國資劃撥社保不過(guò)是從左兜到右兜，并非結構性的重要變化，但劃轉之后，養老保險有了一筆數目可觀(guān)的固定儲備資產(chǎn)，這對于老百姓來(lái)說(shuō)，是一粒定心丸。

 

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新保守估計，《方案》全面實(shí)施后，此次劃轉國有資本的總額有望達到7萬(wàn)億元。

 

　　鄭秉文還表示，國資劃轉社保著(zhù)重解決制度當年收支資金流的平衡，未來(lái)養老金債務(wù)僅靠國資劃撥是解決不了的，全國統籌、延遲退休年齡等綜合配套改革還將會(huì )繼續推進(jìn)。

 

　　國資充實(shí)社保：一個(gè)都不漏

 

　　從2001年開(kāi)始，我國一共實(shí)施了三輪國有資產(chǎn)充實(shí)社�；�金的政策，分別是2001年的“減持國有股籌集全國社�；�金”、2009年的“轉持國有股充實(shí)全國社�；�金”、2017年的“劃轉部分國有資本充實(shí)社�；�金”。

 

　　鄭秉文說(shuō)，今年《方案》出臺的時(shí)間和劃撥比例都超出了業(yè)界預期。此前業(yè)內普遍預計方案會(huì )在明年全國兩會(huì )期間公布，但一些地區養老金收支緊張狀況增強了國資劃撥社保的迫切性，提前到年底公布表明，決策部門(mén)決定盡早解決這一問(wèn)題。

 

　　董登新表示，此次劃撥?chē)�資充實(shí)社保與以往兩次最大的不同在于“對國有股的全覆蓋”，在劃轉范圍內的國企一個(gè)都不漏。

 

　　截至目前，A股市場(chǎng)共有1056家國有控股上市公司，在2009年6月19日前，僅有13家A股國有控股公司按法定比例減持國有股，直至2009年6月以后，新上市的國有控股公司才按照“轉持”新規開(kāi)始劃轉股份給全國社�；�金。

 

　　董登新說(shuō)，在第一次“減持國有股”和第二次“轉持國有股”之間的近十年中，我國一些特大型的國企大集團紛紛上市，成了國有資本充實(shí)社�；�金的“漏網(wǎng)之魚(yú)”。其中，包括中、建、工、交四大國有銀行，中國石油、中國人壽、中信證券)等大批大中型國有企業(yè)。

 

　　此次《方案》劃轉范圍和力度都值得期待，不僅將中央和地方國有及國有控股大中型企業(yè)、金融機構都納入劃轉范圍，還要求對全

 

部國有股“劃轉”10%，而前兩次政策規定只對IPO(首次公開(kāi)發(fā)行)部分股權或增發(fā)部分股權“減持”或“轉持”10%。

 

　　2001年的國有股減持因對股市造成巨大沖擊而夭折，2009年的“轉持”由于規定了禁售期，再加之轉持的總量不大，并沒(méi)有對股市造成明顯影響。

 

　　此次劃轉，財政部在答記者問(wèn)中明確，一般不涉及上市公司，且強調不會(huì )出現大量變現。

 

　　根據財政部答在記者問(wèn)中的表述，劃轉部分國有資本充實(shí)社�；�金，主要劃轉對象是中央和地方企業(yè)集團的股權，一般不涉及上市企業(yè)。

 

　　財政部還在答記者問(wèn)中表示，社�；�金會(huì )等承接主體作為上市企業(yè)的國有股東之一，除履行方案中有關(guān)禁售期的義務(wù)外，國有股權的變動(dòng)等事項需執行國有股權管理的相關(guān)制度規定。同時(shí)，社�；�金會(huì )等承接主體參與持股，將進(jìn)一步優(yōu)化上市企業(yè)法人治理結構，有利于提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平，對資本市場(chǎng)將產(chǎn)生積極正面的影響。

 

　　數萬(wàn)億國資緩解社保缺口

 

　　特大型國企納入劃轉范圍將為社�；�金帶來(lái)一筆規�？捎^(guān)的基金儲備，董登新保守估計，《方案》全面實(shí)施后，此次劃轉國有資本的總額會(huì )比目前城鎮職工養老保險基金總結余翻一番，即達到7萬(wàn)億。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)